數字經(jīng)濟與金融創(chuàng )新
范文仲 編著(zhù)
中國金融出版社 2022年6月
推薦語(yǔ)
不斷創(chuàng )新發(fā)展的數字經(jīng)濟與金融科技深刻改變了傳統金融業(yè)態(tài)，極大提高了金融服務(wù)的效率、質(zhì)量和能力，但也衍生出了復雜多樣的倫理問(wèn)題與潛在風(fēng)險。本書(shū)在提出科技創(chuàng )新是金融發(fā)展的“動(dòng)力槳”的同時(shí)，強調正確的金融價(jià)值觀(guān)是金融創(chuàng )新的“方向舵”，并將數據治理和風(fēng)險管理制度稱(chēng)為金融大航海時(shí)代的“壓艙石”，較為全面地總結了金融科技風(fēng)險的具體特征及監管建議，對我國把握住數字經(jīng)濟與金融創(chuàng )新的歷史機遇、搶占未來(lái)發(fā)展制高點(diǎn)具有很好的啟發(fā)性。
——肖鋼 中國金融四十人論壇資深研究員、第十三屆全國政協(xié)經(jīng)濟委員會(huì )委員
全球進(jìn)入了數字經(jīng)濟競爭發(fā)展的新大航海時(shí)代，中國金融業(yè)有望抓住歷史機遇，實(shí)現彎道超車(chē)。本書(shū)從金融科技創(chuàng )新、數據治理、風(fēng)險管理等維度，對包括區塊鏈、數字貨幣、元宇宙等創(chuàng )新領(lǐng)域的變革進(jìn)行了深入分析，并提供了富有前瞻性的解決方案。金融創(chuàng )新、數字經(jīng)濟領(lǐng)域的市場(chǎng)參與者、行業(yè)管理者和其他領(lǐng)域讀者都會(huì )從中獲益。
——劉世錦 中國金融四十人論壇學(xué)術(shù)顧問(wèn)、第十三屆全國政協(xié)經(jīng)濟委員會(huì )副主任
人類(lèi)社會(huì )如果停止創(chuàng )新，其存在的意義可能也就結束了，經(jīng)濟與金融也如此。如今“數字經(jīng)濟”“數字金融”都是熱門(mén)話(huà)題，可能一些老一輩金融家與監管者會(huì )將其“打折扣”，認為這又會(huì )是曇花一現的熱炒，但事實(shí)真的如此嗎？本書(shū)匯集的最新研究和思考為我們提供了一些答案。本書(shū)從多個(gè)視角展示數字經(jīng)濟和金融創(chuàng )新的酸甜苦辣，值得從業(yè)者、監管者和研究者認真細讀。
——陳志武 香港大學(xué)亞洲環(huán)球研究所所長(cháng)、經(jīng)管學(xué)院經(jīng)濟學(xué)講席教授，原耶魯大學(xué)金融學(xué)終身教授
作者簡(jiǎn)介
范文仲，現任北京金融控股集團有限公司黨委書(shū)記、董事長(cháng)，中國金融四十人論壇（CF40）成員，曾在國家和地方的財政、發(fā)改、國資、金融監管等部門(mén)任職，具有豐富的國內和國際工作經(jīng)歷。畢業(yè)于美國耶魯大學(xué)，獲經(jīng)濟學(xué)博士學(xué)位。
內容簡(jiǎn)介
隨著(zhù)新一輪信息科技革命的孕育興起，信息技術(shù)與實(shí)體經(jīng)濟深度融合的數字經(jīng)濟成為全球發(fā)展趨勢，深刻影響著(zhù)世界政治經(jīng)濟的發(fā)展格局，也顯著(zhù)改變了人類(lèi)的生產(chǎn)生活方式。在此背景下，大數據、區塊鏈、人工智能等數字科技不斷向金融領(lǐng)域滲透，驅動(dòng)傳統金融加速變革的創(chuàng )新技術(shù)、創(chuàng )新工具、創(chuàng )新平臺密集涌現，數字經(jīng)濟正在加速成為推動(dòng)經(jīng)濟社會(huì )高質(zhì)量發(fā)展、提升國家競爭力的新引擎、新火種。本書(shū)洞見(jiàn)金融發(fā)展趨勢，探索數字經(jīng)濟與金融科技交融發(fā)展的未來(lái)，以超越時(shí)代的視角，推動(dòng)金融理論與實(shí)務(wù)的全面創(chuàng )新。
全書(shū)一共九章。第一章金融創(chuàng )新的前世與今生，講述了支付創(chuàng )新和融資創(chuàng )新的歷史演進(jìn)；第二章、第三章、第四章分別介紹了數字經(jīng)濟的創(chuàng )新技術(shù)、創(chuàng )新工具、創(chuàng )新平臺；第五章傳統金融領(lǐng)域的革新，著(zhù)眼于銀行、證券和基金、保險行業(yè)面臨的挑戰和變革；第六章個(gè)人金融領(lǐng)域的淘金熱，聚焦消費金融、智能投顧、眾籌；第七章數字經(jīng)濟時(shí)代的新藍海，講述了服務(wù)小微、服務(wù)農村的普惠金融平臺迎來(lái)了發(fā)展的春天；第八章解讀金融風(fēng)險與監管，說(shuō)明打造金融大航海時(shí)代的“壓艙石”的重要性；第九章闡釋中國的機遇與金融價(jià)值觀(guān)，金融創(chuàng )新興于技術(shù)，成于制度，只有樹(shù)立正確的金融價(jià)值觀(guān)，才可以實(shí)現技術(shù)和金融的引領(lǐng)，行穩致遠。
本書(shū)為上海新金融研究院課題“金融科技與金融監管：現狀與未來(lái)”的研究成果。
目錄
第一章 金融創(chuàng )新的前世與今生
一、 支付創(chuàng )新———跨空間分配經(jīng)濟資源
二、 融資創(chuàng )新———跨時(shí)間分配經(jīng)濟資源
第二章 新技術(shù)
一、 大數據、 云計算、 人工智能
(一) 大數據
(二) 云計算
(三) 人工智能
二、 區塊鏈與隱私計算
(一) 區塊鏈
(二) 隱私計算
第三章 新工具
一、 新支付與新生活
(一) 從互聯(lián)網(wǎng)支付到移動(dòng)支付
(二) 支付創(chuàng )新的技術(shù)路徑
(三) 支付創(chuàng )新的商業(yè)價(jià)值
(四) 支付創(chuàng )新的社會(huì )影響
(五) 支付創(chuàng )新的風(fēng)險挑戰
二、 比特幣的崛起
三、 穩定幣與中央銀行貨幣
(一) 穩定幣的特點(diǎn)及主流代表
(二) 穩定幣發(fā)展的風(fēng)險與挑戰
(三) 建立在法定貨幣基礎上的中央銀行數字貨幣更具發(fā)展前景
四、 金融衍生創(chuàng )新的未來(lái)
(一) 初始幣發(fā)行 (Initial Coin Offering, ICO)
(二) 去中心化金融 (Decentralized Finance, DeFi)
(三) 非同質(zhì)化代幣 (Non - Fungible Token, NFT)
五、 Web3.0 與元宇宙
(一) 全球互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)生新躍遷
(二) 元宇宙
第四章 新平臺
一、 大數據征信
(一) 我國信用體系建設歷程
(二) 我國大數據征信的發(fā)展概況和典型模式
(三) 大數據征信建設實(shí)踐的發(fā)展模式和典型案例
(四) 風(fēng)險與制約因素
(五) 未來(lái)展望
二、 數字資產(chǎn)交易
(一) 數據要素市場(chǎng)建設的重要意義及存在的問(wèn)題
(二) 破解大數據交易難題的方向和思路
第五章 傳統金融領(lǐng)域的革新
一、 銀行
(一) 金融科技在銀行業(yè)中的應用歷程
(二) 銀行業(yè)的變革———信用中介根本要素的改變促進(jìn)商業(yè)模式轉變
(三) 銀行業(yè)面臨的內外部挑戰
(四) 發(fā)展趨勢和未來(lái)展望
(五) 實(shí)踐案例
二、 證券和基金
(一) 金融科技在證券基金行業(yè)中的應用歷程
(二) 證券業(yè)務(wù)與科技日益融合
(三) 挑戰與機遇
(四) 發(fā)展趨勢和未來(lái)展望
(五) 實(shí)踐案例
三、 保險
(一) 金融科技在保險行業(yè)中的應用歷程
(二) 保險科技現狀與保險新領(lǐng)域
(三) 挑戰與機遇
(四) 發(fā)展趨勢和未來(lái)展望
(五) 實(shí)踐案例
第六章 個(gè)人金融領(lǐng)域的淘金熱
一、 個(gè)人消費金融
(一) 消費金融發(fā)展現狀
(二) 國內外消費金融案例
(三) 消費金融面臨的主要風(fēng)險
(四) 未來(lái)展望: 立足服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟, 提升消費體驗
二、 智能投顧
(一) 基本模式
(二) 發(fā)展歷史及現狀
(三) 實(shí)踐案例
(四) 未來(lái)展望
三、 實(shí)物眾籌和股權眾籌
(一) 實(shí)物眾籌
(二) 股權眾籌
(三) 眾籌監管的國際經(jīng)驗
(四) 未來(lái)展望
第七章 數字經(jīng)濟時(shí)代的新藍海
一、 小微金融服務(wù)
(一) 小微金融特征與痛點(diǎn)
(二) 發(fā)展歷史與現狀
(三) 小微金融創(chuàng )新的驅動(dòng)因素
(四) 小微金融創(chuàng )新模式
(五) 實(shí)踐案例
二、 企業(yè)供應鏈金融
(一) 商業(yè)模式
(二) 供應鏈金融的發(fā)展歷程及現狀
(三) 實(shí)踐案例
(四) 風(fēng)險與制約因素
(五) 未來(lái)展望及行業(yè)趨勢: 新技術(shù)應用帶來(lái)的模式創(chuàng )新
三、 農村金融
(一) 制約因素
(二) 發(fā)展歷史與現狀
(三) 實(shí)踐案例
(四) 未來(lái)展望: 金融科技可助推農村金融高質(zhì)量發(fā)展
第八章 金融風(fēng)險與監管
一、 金融創(chuàng )新的主要風(fēng)險
二、 金融科技風(fēng)險的具體特征
(一) 金融科技風(fēng)險的宏觀(guān)特征
(二) 金融科技風(fēng)險的微觀(guān)類(lèi)別
(三) 金融科技風(fēng)險管理的挑戰
三、 全球金融科技監管概況
(一) 國際金融科技監管進(jìn)展
(二) 我國金融科技監管
四、 金融科技監管的建議
(一) 金融監管應當遵循的基本原則
(二) 關(guān)于監管實(shí)踐的建議
五、 監管科技與合規科技
(一) 監管科技與合規科技發(fā)展的驅動(dòng)因素
(二) 監管科技與合規科技的運用
(三) 監管科技與合規科技面臨的挑戰
(四) 監管科技與合規科技發(fā)展原則
第九章 中國的機遇與金融價(jià)值觀(guān)
一、 中國在新一輪信息與科技革命中占據有利條件
二、 人類(lèi)科技革命的經(jīng)驗與啟示
三、 金融科技創(chuàng )新的價(jià)值觀(guān)
序
當今世界, 人類(lèi)社會(huì )又走到了大國興衰交替的十字路口。新一輪信息科技革命孕育興起, 深刻影響著(zhù)全球經(jīng)濟和政治的發(fā)展格局, 也顯著(zhù)改變了人類(lèi)的生產(chǎn)生活方式。各行各業(yè)正在經(jīng)歷全新的變革, 金融科技迅猛創(chuàng )新, 點(diǎn)燃了全球金融競爭的新火種。
一、人類(lèi)開(kāi)啟了全面競爭的金融大航海時(shí)代
大航海時(shí)代對中國而言是一個(gè)傷痛的記憶。明朝初年, 中國的鄭和船隊曾遠達歐非海岸, 但宣揚國威的外交式游歷遠不及歐洲小國為解決土地和貿易問(wèn)題的經(jīng)濟努力持久。15 世紀到16 世紀的大航海時(shí)代開(kāi)啟了人類(lèi)文明的新紀元, 中國在競爭中落敗, 西方國家在理論創(chuàng )新、技術(shù)創(chuàng )新、制度創(chuàng )新和模式創(chuàng )新等領(lǐng)域全面獲勝, 以致出現了文化、經(jīng)濟發(fā)展的東西方文明大分流, 很多仁人志士為此扼腕嘆息。
金融是建立在信心和信息基礎上的特殊行業(yè), 這一輪信息科技革命對金融業(yè)的影響尤其明顯?；ヂ?lián)網(wǎng)時(shí)代講求規模效應和金融場(chǎng)景。中國擁有14 億的人口總量和世界第二大經(jīng)濟體量, 活躍發(fā)達的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng )造了海量的數據和信息, 是金融科技應用最廣泛、場(chǎng)景最多樣、數據最豐富的國家, 網(wǎng)絡(luò )電商、移動(dòng)支付走在世界前列。在數字經(jīng)濟的新時(shí)代,社會(huì )核心經(jīng)濟資源已經(jīng)從原來(lái)的土地、人口、能源、礦產(chǎn)轉化為數據和信息, 經(jīng)過(guò)數十年不懈的努力, 中國已躍升為數字經(jīng)濟資源大國。
歷史總是不斷重演, 國與國的競爭永遠沒(méi)有終結。雖然上一次大航海時(shí)代中國的結局不盡如人意, 但在新一輪金融大航海時(shí)代的競爭中,中國仍有機會(huì ), 并在一定程度上占據了先機。
二、科技創(chuàng )新成為驅動(dòng)金融發(fā)展乘風(fēng)破浪的“動(dòng)力槳”
我們正處于金融躍遷的時(shí)代, 過(guò)往金融機構的資產(chǎn)規模、分支機構數量、業(yè)務(wù)市場(chǎng)占有率已不再是成功的保證因素。對未來(lái)趨勢變化的洞見(jiàn), 以及把握這種趨勢的能力才是企業(yè)生存發(fā)展的根本。實(shí)際上, 金融機構與互聯(lián)網(wǎng)公司、制造業(yè)企業(yè)的核心競爭力沒(méi)有區別, 都是要具有超越競爭對手的獲客能力, 更深刻地了解客戶(hù)的能力, 以及為客戶(hù)及時(shí)全面提供其所需要的產(chǎn)品和服務(wù)的能力。通俗地說(shuō), 賣(mài)白菜和賣(mài)理財的商業(yè)邏輯在本質(zhì)上一樣, 只不過(guò)后者需要金融牌照而已。
對于一個(gè)國家或地區而言, 完善的金融科技基礎設施將是未來(lái)的核心競爭力。正如高鐵、高速公路的建造能力, 推動(dòng)了中國改革開(kāi)放以來(lái)四十多年奇跡般的增長(cháng)?，F在數據作為核心的經(jīng)濟資源, 搜集、處理、應用數據的平臺已成為基礎設施, 這些金融科技基礎設施的完善程度將決定國家和地區的核心競爭力的大小。
中國要打造適應未來(lái)社會(huì )的金融科技基礎設施, 就必須解答誰(shuí)來(lái)規劃、誰(shuí)來(lái)建設、誰(shuí)來(lái)運營(yíng)、誰(shuí)來(lái)應用等基本問(wèn)題。
從理論上講, 基礎設施規劃需要具有前瞻性、全面性、公平性和權威性, 所有的社會(huì )基礎設施都應進(jìn)行“頂層設計”, 金融科技基礎設施也不例外, 需要統一規劃和統籌設計。政府掌握制定社會(huì )規劃的最全面信息, 應建立適應數字經(jīng)濟發(fā)展的“規劃局”, 對地區和國家的基礎設施進(jìn)行全面規劃, 平衡社會(huì )各方利益, 制定公平、公正的數據資源分配使用方案, 讓金融基礎設施從規劃開(kāi)始就具有正確的方向。
建設基礎設施, 政府也不能包辦一切。就像建橋修路, 國家不能既生產(chǎn)水泥鋼材, 又組織施工隊。要厘清政府和市場(chǎng)的職責邊界, 高效推進(jìn)金融科技基礎設施建設, 必須吸納專(zhuān)業(yè)化、市場(chǎng)化的機構積極參與。建設的過(guò)程要秉持開(kāi)放心態(tài), 術(shù)業(yè)有專(zhuān)攻, 應匯聚各方資源和技術(shù)。在政策層面, 政府制定建設標準和使用規范, 是工程的“監理方” 和“驗收者”; 在實(shí)施方面, 充分借助各家市場(chǎng)機構和科技企業(yè)的專(zhuān)業(yè)經(jīng)驗和優(yōu)秀人才, 又好又快地建設金融領(lǐng)域的“ 道路” 和“橋梁”。
兩千年前, 齊國的管仲就曾在《侈靡篇》中一針見(jiàn)血地指出, “賤有實(shí), 敬無(wú)用, 則人可刑也”。真正重要的日常生活必需品, 如谷粟布帛, 價(jià)格必須便宜, 而一些華而無(wú)用的奢侈品, 如珠玉金石, 價(jià)格可以貴重, 反之社會(huì )就會(huì )出大問(wèn)題。同樣的道理, 現在的數據和信息已經(jīng)成為社會(huì )核心經(jīng)濟資源, 必須要保證成本低廉, 才能降低整個(gè)社會(huì )的經(jīng)濟運行成本。社會(huì )的基礎設施不能為個(gè)別企業(yè)所私有, 也不應以追求個(gè)體平臺的利潤和股東收益增長(cháng)為目標。如果任由平臺巨頭企業(yè)壟斷數據價(jià)格, 將會(huì )導致整個(gè)社會(huì )的經(jīng)濟效率降低, 社會(huì )總體福利下降。早在春秋時(shí)期, 管仲就曾主張對于鹽鐵等特殊行業(yè), 政府應該建立“官山?！?等專(zhuān)營(yíng)機構進(jìn)行直接管理。同理, 作為管理社會(huì )核心經(jīng)濟資源的平臺, 金融科技基礎設施兼具經(jīng)濟屬性和社會(huì )屬性, 應由具有公信力和公益性的機構管理, 或采取“政府+ 市場(chǎng)” 的方式運營(yíng), 降低數據和信息的社會(huì )成本, 消除“數據黑箱”。
縱觀(guān)歷史, 科技革命往往起到了扶貧助弱的作用。農耕革命后, 原先處于弱勢地位的腦力勞動(dòng)者對狩獵、捕食的體力勞動(dòng)者實(shí)現了反超;工業(yè)革命后, 擁有核心科技專(zhuān)業(yè)技能的白領(lǐng)工人實(shí)現了對擁有傳統手工技能的藍領(lǐng)工人的超越; 信息革命后, 原先在金融服務(wù)中的弱勢群體———中小微企業(yè)和社會(huì )大眾將是金融科技創(chuàng )新、金融基礎設施發(fā)展最主要的受益者。這就像一個(gè)城市的公共交通和水電煤氣設施, 由政府來(lái)統籌規劃, 商業(yè)公司來(lái)參與建設, 委托公益性企業(yè)來(lái)運營(yíng), 最終由社會(huì )大眾共享使用。
三、正確的金融價(jià)值觀(guān)是金融創(chuàng )新?lián)P帆遠航的“方向舵”
很多人將金融業(yè)的目標簡(jiǎn)單理解為賺錢(qián), 認為商業(yè)機構的最終目標是追求利潤增長(cháng)和資產(chǎn)規模擴張。其實(shí), 金融是有價(jià)值觀(guān)的。金融的核心功能是從跨時(shí)間、跨空間兩個(gè)維度來(lái)分配社會(huì )經(jīng)濟資源, 通過(guò)促進(jìn)商品交換和跨時(shí)空投資, 把生產(chǎn)要素資源分配給最需要且最善于利用它的生產(chǎn)個(gè)體, 提高全社會(huì )的勞動(dòng)生產(chǎn)率, 讓每個(gè)百姓有更多的經(jīng)濟生活選擇, 讓未來(lái)的社會(huì )有更多的產(chǎn)品和服務(wù)可以供民眾消費, 從而提升整個(gè)社會(huì )的“帕累托最優(yōu)邊界” 和大眾的生活水平, 這才是金融的初心和使命。好的金融活動(dòng)能夠擴大這個(gè)福利邊界, 不好的金融活動(dòng)是在這個(gè)邊界中自己分割一大塊, 甚至縮小社會(huì )福利邊界。商學(xué)院的課程中, 資產(chǎn)定價(jià)、市值管理、全球資產(chǎn)配置成為熱門(mén)領(lǐng)域, 很少有課程討論金融的初心使命和投資的價(jià)值觀(guān)。很多人崇拜亞當·斯密的《國富論》, 認為市場(chǎng)由看不見(jiàn)的手自發(fā)調節, 追求私利是市場(chǎng)經(jīng)濟成功的基礎, 卻不知道亞當·斯密非常厭惡金錢(qián)至上的社會(huì )風(fēng)氣, 曾窮其一生精力五次修訂編著(zhù)《道德情操論》, 認為沒(méi)有誠信、同情心這些最基本的道德觀(guān)念,自由競爭經(jīng)濟將會(huì )引發(fā)社會(huì )災難。美國經(jīng)濟學(xué)家米爾頓·弗里德曼曾感嘆, 不讀《國富論》不知怎樣為“利己”, 讀了《道德情操論》方知“利他” 才是問(wèn)心無(wú)愧的。
科技創(chuàng )新向來(lái)都是一把“雙刃劍”, 如果只具備強大的專(zhuān)業(yè)技術(shù)能力卻沒(méi)有把它用在正確的方向上, 社會(huì )最終會(huì )受損, 而不是獲利。這就像核能的開(kāi)發(fā)利用, 如果任其發(fā)展不進(jìn)行管理, 爆發(fā)核戰爭的社會(huì )后果將遠遠大于幾個(gè)核電站的商業(yè)收益。自然科技如此, 金融科技也是如此。這需要所有金融從業(yè)者牢記金融的初心和使命, 在金融大航海時(shí)代, 用正確的價(jià)值觀(guān)來(lái)“把舵定航”。
四、數據治理和風(fēng)險管理制度是金融大航海時(shí)代的“ 壓艙石”
人們常常期望, 科技的發(fā)展可以消除各種危機風(fēng)險, 一勞永逸地解決我們面對的所有社會(huì )問(wèn)題。遺憾的是, 人類(lèi)歷史上的科技創(chuàng )新從來(lái)都沒(méi)有消除風(fēng)險, 甚至沒(méi)有減弱風(fēng)險, 現實(shí)中每次金融科技創(chuàng )新都增加了風(fēng)險, 需要用一種更復雜、更有力的制度去約束這種創(chuàng )新帶來(lái)的破壞力。
當前數據已經(jīng)成為社會(huì )的核心經(jīng)濟資源, 我們要像對待核能一樣,對數據的采集和使用懷有敬畏之心。商業(yè)機構應清楚地界定數據的所有權、使用權、管理權、收益權“四權關(guān)系”, 在實(shí)際運用過(guò)程中科學(xué)把握使用的便捷性、數據的安全性及主體的隱私性“三性平衡”。以下是一些基本原則。
首先, 數據的采集一定要合法, 遵循“合法授權” “最簡(jiǎn)夠用”的原則。對個(gè)人數據的采集一定要告知客戶(hù)主體, 并明確采集的目的和范圍, 不能捆綁式、壟斷式授權, 或者用晦澀難懂的法律文書(shū)和停止服務(wù)的霸權條款來(lái)誘導、強迫客戶(hù)簽訂授權協(xié)議。授權的范圍一定要和服務(wù)功能相匹配, 不應要求提供與業(yè)務(wù)功能無(wú)關(guān)的隱私數據。對個(gè)人生物特征和生活行為數據的采集和識別要特別審慎, 必須要有上位法的支持。
其次, 數據的使用一定要合規, 把握“征信有資質(zhì)” “數據要脫敏”的原則。并不是每一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)平臺都可以任意使用在自己平臺上產(chǎn)生和儲存的數據, 其實(shí)這部分數據的所有權不屬于平臺, 依然是屬于客戶(hù)個(gè)體的。例如, 我們很難想象, 一個(gè)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商, 在房子建成出售給客戶(hù)之后, 可以指令小區物業(yè)機構在公寓門(mén)口記錄每家的人數、上下班的時(shí)間、快遞的品種, 然后把信息收集起來(lái)賣(mài)給社區周邊的商戶(hù), 這樣的行為肯定是違法的?，F在很多平臺所進(jìn)行的數據采集和售賣(mài)行為, 既沒(méi)有資質(zhì), 也沒(méi)有脫敏, 理論上都是違規的。今后應該明確, 除非有監管部門(mén)明確核準的資質(zhì), 平臺機構不可銷(xiāo)售和使用客戶(hù)的原始數據來(lái)牟利,應進(jìn)行必要的脫敏處理, 原則上輸出的只能是總量統計數據或經(jīng)過(guò)處理后的評判指數數據。對數據的管理應由政府或其他具有公共管理職能的機構進(jìn)行, 收益分配要非常謹慎, 可以參考工商業(yè)務(wù)變更需要進(jìn)行登記備案的要求, 數據的盈利模式應該經(jīng)過(guò)審核。
對監管部門(mén)而言, 既要防范風(fēng)險, 也不能因噎廢食, “一刀切” 禁止一切創(chuàng )新業(yè)務(wù), 應該明確兩大原則。第一, 要以金融功能和風(fēng)險實(shí)質(zhì)監管取代機構名稱(chēng)監管。比如, 對于具有社會(huì )集資功能的機構, 無(wú)論是銀行、信托還是科技公司, 都應當設立嚴格的準入機制和要求持牌經(jīng)營(yíng); 假如業(yè)務(wù)模式存在期限錯配和流動(dòng)性轉換, 就應當遵守流動(dòng)性規則; 一旦對客戶(hù)作出隱性或顯性承諾, 就應當具有存款、準備金等風(fēng)險損失吸收能力; 如果承擔核心市場(chǎng)功能, 就要建立恢復與處置計劃的預先安排。第二, 要按照系統重要性的維度來(lái)監管, 把握鼓勵金融創(chuàng )新和加強風(fēng)險防范的平衡。當創(chuàng )新金融機構處于初創(chuàng )期時(shí), 可以通過(guò)設立試點(diǎn)項目適當放寬監管要求, 降低其合規成本, 積極鼓勵創(chuàng )新, 同時(shí)監管部門(mén)對試點(diǎn)項目保持密切關(guān)注并建立雙向溝通機制。
隨著(zhù)金融機構的不斷成長(cháng), 一旦資金數額或客戶(hù)數量突破一定門(mén)檻,監管標準和合規要求就要及時(shí)提升, 監管強度也要不斷加大。這種模式國際上稱(chēng)為“監管沙箱”, 其實(shí)就是中國一直采取的“摸著(zhù)石頭過(guò)河” 和“特區+ 試點(diǎn)” 的模式, 也是中國改革開(kāi)放四十多年取得巨大成功的寶貴經(jīng)驗。
總之, 在這個(gè)千帆競發(fā)、百舸爭流的金融大航海時(shí)代, 中國面臨著(zhù)巨大的歷史機遇, 在一定程度上占據了競爭先機, 但先發(fā)優(yōu)勢并不代表著(zhù)最終的成功。我們要深刻認識到, 金融創(chuàng )新興于技術(shù), 成于制度, 科技創(chuàng )新是“槳”, 金融價(jià)值觀(guān)是“舵”, 風(fēng)險管理制度是“壓艙石”。只有具備超越競爭者的遠見(jiàn), 把握好這些基本原則, 中國的金融發(fā)展才能行穩致遠, 贏(yíng)得未來(lái)。
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范文仲
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