“隱形冠軍”長(cháng)成之路
魯政委 陳昊 張文達 著(zhù)
人民日報出版社 2023年7月出版
作者簡(jiǎn)介：
魯政委：經(jīng)濟學(xué)博士，興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家，興業(yè)研究公司學(xué)術(shù)評審委員會(huì )主席。中國金融四十人論壇（CF40）特邀成員，中國金融學(xué)會(huì )理事，中國首席經(jīng)濟學(xué)家論壇(CCEF)理事。
陳昊：美國馬里蘭大學(xué)金融碩士，興業(yè)研究公司高級研究員、金融風(fēng)險管理師。
張文達：復旦大學(xué)金融學(xué)碩士，原興業(yè)研究公司國內宏觀(guān)研究員。
內容簡(jiǎn)介：
近年來(lái)，中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位日益重要，與此同時(shí)，中小企業(yè)的發(fā)展也遇到了融資、升級、創(chuàng )新等難題?！丁半[形冠軍”長(cháng)成之路》聚焦中國中小企業(yè)發(fā)展，分總論、中小企業(yè)在何方、中小企業(yè)與高質(zhì)量發(fā)展、中小企業(yè)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展、中小企業(yè)與貿易、金融等章節，梳理了中小企業(yè)的定義、特征、發(fā)展優(yōu)勢以及發(fā)展歷程。書(shū)中著(zhù)重分析了A股上市公司及新三板掛牌企業(yè)中的2000余家“專(zhuān)精特新”小巨人企業(yè)。同時(shí)，通過(guò)總結國際經(jīng)驗，對中國中小企業(yè)的未來(lái)，尤其是如何深耕“專(zhuān)精特新”并發(fā)展成為具有世界影響力的“隱形冠軍”企業(yè)做了深入分析、探討，有助于廣大中小企業(yè)參考借鑒。
核心觀(guān)點(diǎn)：
☆ 中小企業(yè)是經(jīng)濟體系中不可或缺的組成部分，不僅具有強大的活力和創(chuàng )新能力，同時(shí)還能吸收大量就業(yè)，有效貢獻稅收。
☆從境外實(shí)踐來(lái)看，在中小企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中，出現了深耕細分領(lǐng)域、在全球特定細分市場(chǎng)享有優(yōu)勢的“隱形冠軍”中小企業(yè)。從特征來(lái)看，我國的“專(zhuān)精特新”企業(yè)與之類(lèi)似，并有在未來(lái)成為“隱形冠軍”的潛質(zhì)。
☆為了支持中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，成長(cháng)為“專(zhuān)精特新”小巨人乃至“隱形冠軍”，各經(jīng)濟體都對中小企業(yè)設置了相應的稅收、科技、貿易等一系列支持政策。
☆從產(chǎn)業(yè)集聚的角度來(lái)看，由于外部經(jīng)濟、競爭優(yōu)勢等多方面因素，中小企業(yè)分布往往呈現出產(chǎn)業(yè)集聚的情況，構建好產(chǎn)業(yè)園區將有助于中小企業(yè)集聚發(fā)展。
☆破解中小企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題不僅需要金融機構久久為功，還需要監管部門(mén)的有效支持。
Q&A
☆ 如何界定中小企業(yè)？
為了準確界定中小企業(yè)范疇，各經(jīng)濟體都根據其自身特性設計了中小企業(yè)的劃型標準。一般而言，各經(jīng)濟體會(huì )根據不同行業(yè)分類(lèi)，按照企業(yè)營(yíng)業(yè)收入或凈利潤、雇員數、總資產(chǎn)等指標對企業(yè)進(jìn)行劃型。
各經(jīng)濟體會(huì )基于經(jīng)濟體系變動(dòng)、通貨膨脹等因素定期調整劃型標準，從而更為準確地界定中小企業(yè)。從境外實(shí)踐來(lái)看，為了避免中小企業(yè)在劃型變化后遭遇支持政策“斷崖”，監管部門(mén)還會(huì )引入劃型穩定機制。
☆ 我國中小企業(yè)主要在哪些行業(yè)和區域？
從行業(yè)分布上來(lái)看，我國中小企業(yè)集中分布于批發(fā)和零售業(yè)，住宿和餐飲業(yè)，制造業(yè)，交通運輸、倉儲和郵政業(yè)，居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè)。從區域分布上來(lái)看，我國東部省份中小企業(yè)及個(gè)體工商戶(hù)法人數及從業(yè)人員相對更多，不過(guò)值得注意的是，河南、四川、重慶、廣西、山西、云南等中西部省份也有為數眾多的中小企業(yè)分布。
☆ “隱形冠軍”的定義與我國的“專(zhuān)精特新”小巨人分別有何特點(diǎn)？
“隱形冠軍”概念由德國管理學(xué)者赫爾曼·西蒙首先提出，根據其研究，“隱形冠軍”企業(yè)具有聚焦主業(yè)、保持較高研發(fā)投入、在細分市場(chǎng)上具有競爭優(yōu)勢、保持與客戶(hù)緊密聯(lián)系、融入全球化等特征。而根據我國工信部的定義，專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)是“專(zhuān)精特新”企業(yè)中的佼佼者，是專(zhuān)注于細分市場(chǎng)、創(chuàng )新能力強、市場(chǎng)占有率高、掌握關(guān)鍵核心技術(shù)、質(zhì)量效益優(yōu)的排頭兵企業(yè)。不難發(fā)現“隱形冠軍”與專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)的特征類(lèi)似。
☆ 支持中小企業(yè)科技創(chuàng )新國際上有哪些科技支持政策？
從境外主要經(jīng)濟體經(jīng)驗來(lái)看，為了更好激發(fā)中小企業(yè)的創(chuàng )新活力，各類(lèi)政府機構一般推出多渠道資金補助、合作研發(fā)牽線(xiàn)搭橋、政府訂單傾斜、財政稅收優(yōu)惠、構建完備風(fēng)險投資體系等多方面的支持政策，在提升中小企業(yè)科技研發(fā)能力的同時(shí)，解決好科技成果轉化投產(chǎn)、規?；a(chǎn)的堵點(diǎn)問(wèn)題。
☆ 全球化新階段我國中小企業(yè)有哪些挑戰和機遇？
在當前國際新格局之下，“全球化”遭遇了一定的發(fā)展瓶頸，并逐步向“區域化”發(fā)展。不少區域內的經(jīng)濟體之間簽訂了雙邊或多邊區域自由貿易協(xié)定，同時(shí)為了確?？鐕a(chǎn)業(yè)鏈的韌性，更多企業(yè)開(kāi)始在鄰近區域重新布局，從而造成全球價(jià)值鏈、供應鏈的重構。在此環(huán)境之下，我國開(kāi)展跨國貿易的中小企業(yè)一方面將面臨境外經(jīng)濟體產(chǎn)業(yè)鏈轉出的挑戰，另一方面也將迎來(lái)周邊經(jīng)濟體產(chǎn)業(yè)鏈轉移至我國以及我國境內進(jìn)口替代帶來(lái)的雙重機遇。
☆ 中小企業(yè)為何會(huì )面臨融資難、融資貴，主要有哪些破解方法？
從境內外經(jīng)驗來(lái)看，中小企業(yè)面臨融資難、融資貴問(wèn)題的原因在于三點(diǎn)：一是融資渠道和融資方式相對有限，二是中小企業(yè)和金融機構之間存在信息不對稱(chēng)，三是中小企業(yè)融資過(guò)程中的代理人問(wèn)題可能更為嚴重。從實(shí)踐看，各國監管機構主要通過(guò)政府政策和資金支持引導、推動(dòng)金融機構運用中小企業(yè)大數據更準確評價(jià)中小企業(yè)信用資質(zhì)、創(chuàng )設結構性貨幣政策工具以及創(chuàng )新金融產(chǎn)品的方式，破解中小企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題。
目錄：
第一章 總論
第二章 中小企業(yè)在何方？
第一節 誰(shuí)是中小企業(yè)
第二節 小微企業(yè)在哪里？——小微企業(yè)的行業(yè)與區域分布
第三章 新發(fā)展格局里的新征程——中小企業(yè)與高質(zhì)量發(fā)展
第一節 從“專(zhuān)精特新”到“隱形冠軍”——未來(lái)我國中小企業(yè)的專(zhuān)業(yè)化發(fā)展
第二節 中小企業(yè)科創(chuàng )支持：補助、稅收與融資
第四章 商業(yè)叢林中的幼獸——中小企業(yè)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展
第一節 產(chǎn)業(yè)集聚、園區與中小企業(yè)發(fā)展
第二節 中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)集群
第五章 目標：星辰大?！行∑髽I(yè)與貿易
第一節 外貿中的中小企業(yè)：角色、挑戰與支持政策
第二節 全球化與區域化的“來(lái)去之間”——全球化新階段下我國中小企業(yè)發(fā)展機遇
第六章 為有源頭活水來(lái)——中小企業(yè)與金融
第一節 求索融資難、融資貴破解之道：中小企業(yè)融資問(wèn)題概覽
第二節 票據市場(chǎng)服務(wù)中小企業(yè)融資模式探析
第三節 中小企業(yè)的融資支持：政策要求、傳統途徑與數字化新嘗試
第四節 銀行參與科創(chuàng )中小企業(yè)融資渠道全梳理
附錄
參考文獻
后記
總論：
在一個(gè)完整、健康、富有活力的生態(tài)系統中，不僅應該有醒目的蒼天大樹(shù)，也應有數目眾多、種類(lèi)繁多的小型動(dòng)植物、微生物，甚至從生物鏈的角度來(lái)看，這些小型動(dòng)植物、微生物才是蒼天大樹(shù)能夠茁壯成長(cháng)、生態(tài)系統可以興旺發(fā)達的基礎。與之相似，一個(gè)健康、富有活力的經(jīng)濟體系不僅有數量引人注目的跨國大型企業(yè)，更應該有萬(wàn)千中小企業(yè)呈現出千帆競渡、百舸爭流的場(chǎng)景。
古往今來(lái)，全球各主要經(jīng)濟體的發(fā)展實(shí)踐過(guò)程，不斷印證了中小企業(yè)在經(jīng)濟體系中具有強大活力、創(chuàng )新能力以及吸納就業(yè)能力的觀(guān)點(diǎn)，我國也并非例外。改革開(kāi)放后，黨中央逐步將支持中小企業(yè)發(fā)展作為經(jīng)濟工作的重點(diǎn)之一。黨的十一屆三中全會(huì )前，大量的非公有制小微企業(yè)未能在經(jīng)濟中起到舉足輕重的作用，隨著(zhù)改革春風(fēng)的吹拂、開(kāi)放藍圖的鋪就，數量龐大的個(gè)體戶(hù)等小微企業(yè)雛形在各地如雨后春筍般出現。經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的發(fā)展之后，這些以非公有制屬性為主體的個(gè)體戶(hù)和小微企業(yè)主體逐漸成長(cháng)壯大，成為我國經(jīng)濟中不可或缺的組成部分。
在國際上，各主要經(jīng)濟體也在發(fā)展中逐步意識到中小企業(yè)在經(jīng)濟體系中的重要地位。為了進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)在經(jīng)濟體系中發(fā)揮更重要的作用，推進(jìn)經(jīng)濟整體健康發(fā)展，不同經(jīng)濟體乃至國際組織也進(jìn)行了多項研究，并施行了一系列針對性政策解決企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中遇到的難點(diǎn)、痛點(diǎn)和堵點(diǎn)。在政策研究方面，世界銀行（WB）、國際貨幣基金組織（IMF）、世界經(jīng)濟論壇（WEF）等國際性全球治理組織和全球性智庫都將助力小微企業(yè)發(fā)展作為研究重點(diǎn)。例如，經(jīng)合組織（OECD）早在多年以前就將促進(jìn)和支持小微企業(yè)發(fā)展作為研究重點(diǎn)，并成立了創(chuàng )業(yè)、小微企業(yè)、區域和城市研究中心（Centre for Entrepreneurship，SMEs，Regions and Cities），并投入了大量精力研究各經(jīng)濟體支持和鼓勵中小企業(yè)發(fā)展政策的經(jīng)驗教訓。在政府支持方面，各個(gè)經(jīng)濟體出臺了各類(lèi)法案和支持政策通過(guò)財稅、補助、科技政策、監管政策等全方位支持中小企業(yè)發(fā)展。例如，美國在 1953 年正式出臺了《小企業(yè)法案》（Small Business Act），并根據該法案成立了小企業(yè)局（Small Business Administration，SBA），專(zhuān)門(mén)統籌聯(lián)邦政府層面對于小微企業(yè)的各類(lèi)支持政策，設置了多個(gè)針對小微企業(yè)的專(zhuān)項貸款計劃，從而能夠有針對性地緩解小微企業(yè)融資難、融資貴現象。又如，在兼顧風(fēng)險的同時(shí)，為了激勵各國銀行等金融機構向小微企業(yè)提供充足、低價(jià)的信貸支持，國際清算銀行（BIS）下屬的巴塞爾銀行監管委員會(huì )（BCBS）在制定《巴塞爾協(xié)議 II》時(shí)就將主要面向小微企業(yè)、個(gè)體工商戶(hù)的符合零售要求的小額企業(yè)貸款風(fēng)險權重調降至75%，而與之相對應，絕大多數一般企業(yè)的貸款風(fēng)險權重則為 100%。在2017 年底發(fā)布的《巴塞爾協(xié)議 III（最終版）》中，BCBS 進(jìn)一步將所有一般中小企業(yè)債權的風(fēng)險權重由 100% 調降至 85%。除此之外，不同經(jīng)濟體根據客觀(guān)情況和中小企業(yè)的具體需求，設置了稅收減免、財政補助、優(yōu)化科研成果收益分配機制等一系列政策，進(jìn)一步支持小微企業(yè)發(fā)展。
經(jīng)濟轉型發(fā)展時(shí)期，我國小微企業(yè)不僅承擔了吸納就業(yè)、開(kāi)展創(chuàng )新、推動(dòng)增長(cháng)、貢獻稅收等職責，更是引領(lǐng)、支持我國邁向高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵所在。隨著(zhù)我國由高速發(fā)展換擋為高質(zhì)量發(fā)展，我國經(jīng)濟的主要動(dòng)力也將由房地產(chǎn)、舊基建等領(lǐng)域，逐步轉移到科技創(chuàng )新、新基建等方向?？紤]歷史上的科技創(chuàng )新往往更多由中小企業(yè)驅動(dòng)，因此在新發(fā)展時(shí)期，我國小微企業(yè)不僅承擔了……黨的十八大以來(lái)，習近平總書(shū)記也高度關(guān)注我國中小企業(yè)的發(fā)展。在 2018 年 11 月，習近平總書(shū)記在民營(yíng)企業(yè)座談會(huì )上曾指出：“要優(yōu)先解決民營(yíng)企業(yè)，特別是中小微企業(yè)融資難甚至融不到資問(wèn)題，同時(shí)逐步降低融資成本?！?020 年 3 月29 日至 4 月 1 日，習近平總書(shū)記在浙江考察時(shí)強調：“我國中小企業(yè)有靈氣、有活力，善于迎難而上、自強不息，在黨和政府以及社會(huì )各方面支持下，一定能夠渡過(guò)難關(guān)，迎來(lái)更好發(fā)展?！h中央特別考慮到了中小企業(yè)，出臺一系列措施支持和幫助中小企業(yè)渡過(guò)難關(guān)?！?021年 9 月 2 日，習近平總書(shū)記在 2021 年中國國際服務(wù)貿易交易會(huì )全球服務(wù)貿易峰會(huì )上致辭時(shí)指出：“我們將繼續支持中小企業(yè)創(chuàng )新發(fā)展?！边@些論述和表態(tài)寄托了黨和國家領(lǐng)導人對中小微企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)心和關(guān)注。
以史為鑒，可以知興衰。為了促進(jìn)我國中小企業(yè)在高質(zhì)量發(fā)展的新階段能夠百尺竿頭，更進(jìn)一步，推動(dòng)我國經(jīng)濟和社會(huì )更好地實(shí)現第二個(gè)一百年目標，我們在本書(shū)中梳理了我國中小企業(yè)的發(fā)展優(yōu)勢、特征和情況，并總結了全球各個(gè)經(jīng)濟體中小企業(yè)發(fā)展支持政策的經(jīng)驗教訓，以供參考。
需要說(shuō)明的是，由于在中小企業(yè)的劃型、統計和發(fā)展支持政策中，部分針對所有中型、小型和微型企業(yè)，部分僅針對小型和微型企業(yè)，因此本書(shū)在表述中將以“中小企業(yè)”指代所有中型、小型和微型企業(yè)，以“小微企業(yè)”指代所有小型和微型企業(yè)。
后記：
在2021年《聚焦需求側：經(jīng)濟新格局下的消費、投資與出口》一書(shū)的出版過(guò)程中，受其中“暢通中小微企業(yè)融資與穩定就業(yè)”章節的啟發(fā)，人民日報出版社的蔣菊平老師提出了專(zhuān)門(mén)就中小企業(yè)發(fā)展問(wèn)題出版一本專(zhuān)著(zhù)的設想。在聽(tīng)到這個(gè)設想之后，我們既感覺(jué)到了興奮又略有緊張。興奮既是由于人民日報出版社的老師如此信任我們，也是由于我們能夠有機會(huì )進(jìn)一步開(kāi)拓這一極其重要的研究領(lǐng)域。與此同時(shí)，我們也擔心由于自己能力有限難以在短時(shí)間內充分借鑒境內外經(jīng)驗為我國中小企業(yè)發(fā)展提供有效參考。最后，本著(zhù)興業(yè)銀行“為金融改革探路子，為經(jīng)濟建設做貢獻”的使命，我們接下了這個(gè)光榮的任務(wù)。
中小企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中所面臨的堵點(diǎn)、難點(diǎn)和障礙不勝枚舉，其中既有來(lái)自于外部環(huán)境變化所導致的因素，也有企業(yè)自身發(fā)展過(guò)程中需要“爬坡過(guò)坎”的節點(diǎn)。本書(shū)希望參考境內外的經(jīng)驗，探索梳理中小企業(yè)的發(fā)展支持政策，以及中小企業(yè)由“專(zhuān)精特新”向“隱形冠軍”發(fā)展過(guò)程中的成功經(jīng)驗，希望為我國中小企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展提供經(jīng)驗。求準求全很難，我們只能盡己所能，在有限的篇幅內試圖為大家帶來(lái)盡可能多的研究較多、觀(guān)點(diǎn)和材料，若能進(jìn)一步激發(fā)對于中小企業(yè)發(fā)展的探討，甚至促進(jìn)我國中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，那么我國的愿望也就基本達成了。
在本書(shū)即將成文出版之際，人民日報刊載了工信部披露的最新信息，截至 2023 年 3 月末，我國已培育了 7 萬(wàn)多家“專(zhuān)精特新”中小企業(yè)，其中專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)8997家。2022年新上市企業(yè)中，“專(zhuān)精特新”中小企業(yè)占59%，其中，在科創(chuàng )板新上市的企業(yè)中，72%是“專(zhuān)精特新”中小企業(yè)。累計已有 1300 多家“專(zhuān)精特新”中小企業(yè)在 A 股上市，占A 股上市企業(yè)總數的 27%。我國中小企業(yè)正在由“專(zhuān)精特新”邁向“隱形冠軍”的道路上穩步前進(jìn)，相信未來(lái)將有越來(lái)越多的我國中小企業(yè)在“雙循環(huán)”的新發(fā)展格局下茁壯成長(cháng)，為我國經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展奠定堅實(shí)的基礎。未來(lái)，我們也將繼續就中小企業(yè)如何更好發(fā)展的境內外經(jīng)驗持續開(kāi)展深入研究，牢記“為金融改革探路子，為經(jīng)濟建設作貢獻”的任務(wù)，更好的探索金融支持中小企業(yè)“融資+融智”的新路徑。
在此，特別感謝人民日報出版社的編輯老師，沒(méi)有她們的激勵、鞭策以及細致入微的工作，就不會(huì )有現在如此完美呈現在大家面前的本書(shū)。同時(shí)，還要感謝CF40對于本書(shū)的支持和鼓勵，若沒(méi)有CF40的支持和協(xié)助，本書(shū)也難以如此飽滿(mǎn)的最后成稿。最后，還要感謝興業(yè)研究郭于瑋、何帆、儲晨笛等多位同事，感謝她們在本書(shū)撰寫(xiě)和出版過(guò)程中的協(xié)助和支持。
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