探路：中國式現代化建設金融方略
蔡 昉 主編
中信出版集團 2024年1月
內容簡(jiǎn)介
黨的“二十大”開(kāi)啟了以中國式現代化全面推進(jìn)中華民族偉大復興的新征程。金融，國之重器。走中國特色金融發(fā)展道路、推動(dòng)我國金融高質(zhì)量發(fā)展、加快建設金融強國，則是中國式現代化的建設的有力支撐。
本書(shū)從金融支持中國式現代化的幾個(gè)重要維度——超大規模人口與市場(chǎng)、共同富裕、高質(zhì)量發(fā)展、綠色低碳轉型、和平發(fā)展與全球治理、完善現代金融體系、防范金融風(fēng)險等，集結呈現了中國金融四十人論壇成員的相關(guān)研究成果，詳細闡述了中國式現代化建設的金融方略，旨在為我國全面順利推進(jìn)中國式現代化貢獻可行之策。
作者簡(jiǎn)介
蔡昉，中國金融四十人論壇（CF40）學(xué)術(shù)委員會(huì )主席，先后畢業(yè)于中國人民大學(xué)、中國社會(huì )科學(xué)院研究生院，經(jīng)濟學(xué)博士?，F任中國社會(huì )科學(xué)院國家高端智庫首席專(zhuān)家、學(xué)部委員。第十三屆全國人民代表大會(huì )常務(wù)委員會(huì )委員，農業(yè)與農村委員會(huì )副主任委員，中國人民銀行貨幣政策委員會(huì )委員。曾任中國社會(huì )科學(xué)院副院長(cháng)。
長(cháng)期致力于中國經(jīng)濟問(wèn)題研究，主要研究領(lǐng)域包括：中國經(jīng)濟改革與發(fā)展、人口與勞動(dòng)經(jīng)濟學(xué)、經(jīng)濟增長(cháng)、收入分配、貧困等。曾獲孫冶方經(jīng)濟科學(xué)獎、中國經(jīng)濟理論創(chuàng )新獎、張培剛發(fā)展經(jīng)濟學(xué)優(yōu)秀成果獎、中國出版政府獎等。
精彩書(shū)摘
邁入新時(shí)代新征程，很多問(wèn)題的探索已經(jīng)進(jìn)入“無(wú)人區”，要在一個(gè)大國建成社會(huì )主義現代化國家，任重道遠。在經(jīng)濟層面，可從六個(gè)方面推動(dòng)實(shí)現中國式現代化：第一，堅持全球視野，做強城市群都市圈這個(gè)新動(dòng)力源；第二，立足我國國情，推動(dòng)鄉村振興促進(jìn)區域協(xié)調發(fā)展；第三，堅持實(shí)體經(jīng)濟為重心，加快建設現代化產(chǎn)業(yè)體系；第四，全面深化改革，構建高水平社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟體制；第五，加快實(shí)施創(chuàng )新驅動(dòng)戰略，不斷開(kāi)辟新領(lǐng)域新賽道；第六，推進(jìn)高水平對外開(kāi)放，增強內外雙循環(huán)聯(lián)動(dòng)效應。
——中國金融四十人論壇學(xué)術(shù)顧問(wèn) 黃奇帆
推進(jìn)中國式現代化，完成現代化的經(jīng)濟目標要求，我們需要深化對金融支持中國式現代化的本質(zhì)要求、規律遵循和實(shí)現方式的認識。本書(shū)作者大多同時(shí)具有深厚的理論功底、豐富的實(shí)務(wù)經(jīng)驗以及部門(mén)或地方的領(lǐng)導經(jīng)歷，使得這批成果不僅體現了理論上的創(chuàng )新，更突出切合現實(shí)挑戰和實(shí)踐要求的特點(diǎn)。
——中國金融四十人論壇學(xué)術(shù)委員會(huì )主席、中國社會(huì )科學(xué)院國家高端智庫首席專(zhuān)家 蔡昉
支持實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展壯大，是中國商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)發(fā)展的根本目的。商業(yè)銀行必須聚焦主責主業(yè)做強做優(yōu)，全面提升對實(shí)體經(jīng)濟的服務(wù)效率和水平，促進(jìn)經(jīng)濟和金融良性循環(huán)健康發(fā)展，把更多金融資源配置到經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節，助力新經(jīng)濟新動(dòng)能快速發(fā)展，走出具有中國特色的現代金融發(fā)展道路。
——中國金融四十人論壇學(xué)術(shù)顧問(wèn)、中國工商銀行原行長(cháng) 楊凱生
貫徹新發(fā)展理念，落實(shí)新發(fā)展格局，實(shí)現中國式現代化建設的偉大目標，需要我們堅持中國特色金融發(fā)展之路，以金融體系的超前發(fā)展，協(xié)調政府和市場(chǎng)的關(guān)系，更好地發(fā)揮金融體系匯聚全國人民的力量服務(wù)國家發(fā)展戰略的功能。
——中國金融四十人論壇成員、上海財經(jīng)大學(xué)校長(cháng) 劉元春
從當下看，完善現代金融體系迫切需要達成兩個(gè)政策目標，一是增強金融支持實(shí)體經(jīng)濟的力度，二是守住不發(fā)生系統性金融危機的底線(xiàn)。未來(lái)的金融改革很可能會(huì )圍繞四個(gè)領(lǐng)域展開(kāi)，一是金融創(chuàng )新；二是市場(chǎng)化改革；三是金融開(kāi)放；四是金融監管改革。
——中國金融四十人論壇成員、北京大學(xué)國家發(fā)展研究院副院長(cháng) 黃益平
目 錄
序言 金融支持中國式現代化
第一章 中國式現代化
以經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展推進(jìn)中國式現代化
以金融超前發(fā)展支持中國式現代化建設
第二章 超大規模人口與市場(chǎng)
充分發(fā)揮我國強大國內市場(chǎng)優(yōu)勢
全門(mén)類(lèi)超大規模單一市場(chǎng)是中國工業(yè)的獨特優(yōu)勢
人口負增長(cháng)時(shí)代如何擴大居民消費
第三章 共同富裕
金融促進(jìn)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展助力共同富裕
構建現代財稅金融體制為共同富裕鋪路搭橋
健全資本市場(chǎng)，擴大中等收入群體
金融助力區域協(xié)調發(fā)展
第四章 高質(zhì)量發(fā)展
完善金融支持科技創(chuàng )新體系
商業(yè)銀行如何通過(guò)轉型支持經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展
建設金融支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的長(cháng)效機制
充分發(fā)揮金融功能，為增強經(jīng)濟韌性注入創(chuàng )新動(dòng)力
構建房地產(chǎn)發(fā)展新模式
新發(fā)展階段下全球產(chǎn)業(yè)鏈重塑和中國的選擇
數字金融支持經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展
第五章 綠色低碳轉型
金融業(yè)在應對氣變和碳市場(chǎng)建設中的角色與潛能
金融體系在低碳轉型中的作用與中國綠色金融實(shí)踐
金融支持碳達峰、碳中和——國際經(jīng)驗與中國實(shí)踐
金融支持綠色低碳轉型的激勵約束與風(fēng)險防范
第六章 和平發(fā)展與全球治理
構建“一帶一路”投融資新體系
“一帶一路”倡議與全球金融治理
發(fā)展中國家的債務(wù)處理需加強各個(gè)債權人的協(xié)調
從人類(lèi)命運共同體角度提出
發(fā)展中國家債務(wù)解決方案
第七章 完善現代金融體系
完善現代金融體系與未來(lái)的金融改革
深化金融供給側改革
新時(shí)代背景下中國金融體系與國家治理體系現代化
第八章 防范金融風(fēng)險
提升金融監管效能
金融穩定立法的目標定位和關(guān)鍵要素
資本項目開(kāi)放和貨幣國際化的國際經(jīng)驗教訓
開(kāi)放條件下防范金融風(fēng)險的難點(diǎn)與對策
房地產(chǎn)金融發(fā)展的困境與破解
序言
金融支持中國式現代化
習近平總書(shū)記在黨的二十大報告中指出：“中國式現代化，是中國共產(chǎn)黨領(lǐng)導的社會(huì )主義現代化，既有各國現代化的共同特征，更有基于自己國情的中國特色?！敝袊浆F代化包含著(zhù)人口規模巨大的國情特點(diǎn)、全體人民共同富裕的本質(zhì)要求，以及物質(zhì)文明和精神文明相協(xié)調、人與自然和諧共生和走和平發(fā)展道路等根本要求。2019年2月22日，習近平在主持中共中央政治局第十三次集體學(xué)習時(shí)強調：“經(jīng)濟是肌體，金融是血脈，兩者共生共榮。我們要深化對金融本質(zhì)和規律的認識，立足中國實(shí)際，走出中國特色金融發(fā)展之路?！蓖七M(jìn)中國式現代化，完成現代化的經(jīng)濟目標要求，我們需要深化對金融支持中國式現代化的本質(zhì)要求、規律遵循和實(shí)現方式的認識。
人均 GDP（國內生產(chǎn)總值）邁上新的大臺階，達到中等發(fā)達國家水平，是黨的二十大確立的一個(gè)重要發(fā)展目標。這首先是從定性和定量相結合的方式，確立了2035年的人均GDP目標。按照世界銀行最新的分組標準，人均 GNI（國民總收入）在1135美元以下為低收入國家，1136-4465美元為中等偏下收入國家，4466-13845美元為中等偏上收入國家，13846美元以上為高收入國家。［１］在多數情況下，GNI與GDP的差別不大，所以常常也可以按照人均GDP作為分組的依據。從人均GDP的口徑理解，把高收入國家進(jìn)行三等分組，跨過(guò)其中較低收入組與中間收入組的門(mén)檻，便是成為“中等發(fā)達國家”的標志或最低標準，大約在22000美元到24000美元之間。觀(guān)察近幾年的數據可以發(fā)現，葡萄牙是一個(gè)相對穩定的參照系，可以充當進(jìn)入中等發(fā)達國家的門(mén)檻標識。
基本實(shí)現現代化的發(fā)展目標還包括經(jīng)濟實(shí)力、科技實(shí)力、綜合國力大幅躍升等要求?？梢?jiàn)，設立經(jīng)濟總量和人均水平目標，并不意味著(zhù)以總量的增長(cháng)和人均水平的提高作為唯一的標準。全面準確刻畫(huà)基本實(shí)現現代化任務(wù)目標的內涵和路徑，需要基于以人民為中心的發(fā)展思想，體現新發(fā)展理念和新發(fā)展格局要求，立足于當代中國國情及其在經(jīng)濟社會(huì )方面的表現。習近平總書(shū)記指出：“金融活，經(jīng)濟活；金融穩，經(jīng)濟穩。經(jīng)濟興，金融興；經(jīng)濟強，金融強?！痹诙啻蟪潭壬险J識和理解經(jīng)濟發(fā)展預期的目標和面臨的挑戰，決定了我們能夠多么有效地破解困難，抓住新的發(fā)展機遇。通過(guò)對這些發(fā)展的新要求進(jìn)行概括，我們就能深切了解，金融可以從哪些關(guān)鍵方面支持中國式現代化。
首先，保持經(jīng)濟增長(cháng)的合理速度。按照黨的二十大部署，2035年達到中等發(fā)達國家的人均GDP水平，就意味著(zhù)在2022年的基礎上，到2035年前的這段時(shí)間，年均GDP增長(cháng)率需要達到4.66%。這要求從供給側和需求側共同發(fā)力從而予以保障。隨著(zhù)2022年中國人口開(kāi)始負增長(cháng)，經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)與人口發(fā)展新常態(tài)相匯合，中國經(jīng)濟進(jìn)入一個(gè)新新常態(tài)增長(cháng)軌道。一方面，由于勞動(dòng)年齡人口以更快的速度減少，出現的勞動(dòng)力短缺、人力資本改善和生產(chǎn)率提高速度放慢、資本回報率下降等情況，都將進(jìn)一步降低GDP的潛在增長(cháng)能力。另一方面，人口負增長(cháng)和老齡化，也使需求側因素特別是居民消費成為經(jīng)濟增長(cháng)的常態(tài)制約。也就是說(shuō)，如果不能穩定住潛在增長(cháng)率，或者不能有效擴大消費需求，都會(huì )使GDP的實(shí)際增長(cháng)速度向下偏離合理和合意的區間。金融對實(shí)體經(jīng)濟的支持，應該適應供需兩側的這種新常態(tài)，以應對由此產(chǎn)生的新挑戰，特別是在支持對象上，從項目本位和企業(yè)本位轉向居民家庭本位。
其次，追求高質(zhì)量發(fā)展。實(shí)現中國式現代化的經(jīng)濟增長(cháng)，不再能夠依靠不均衡、不協(xié)調和不可持續的發(fā)展方式。高質(zhì)量發(fā)展至少需要符合以下兩個(gè)方面的標準。一方面，從供給側來(lái)看，經(jīng)濟增長(cháng)不再由生產(chǎn)要素投入驅動(dòng)，而是越來(lái)越依靠創(chuàng )新驅動(dòng)和生產(chǎn)率的提高。與此相適應，金融發(fā)展的基礎功能應該從動(dòng)員資源轉向支持創(chuàng )新，從培育和積累產(chǎn)能到創(chuàng )造性破壞，從以間接融資為主到更加倚重直接投資特別是風(fēng)險投資，從重點(diǎn)支持大項目到更加包容、更加普惠的金融服務(wù)。 [2]另一方面，從需求側來(lái)看，居民消費需求對經(jīng)濟增長(cháng)的拉動(dòng)作用越來(lái)越重要，既需要宏觀(guān)經(jīng)濟政策和社會(huì )政策予以保障，也要求金融轉變功能和服務(wù)模式予以支持，特別是以創(chuàng )新向善的姿態(tài)，運用數字技術(shù)和人工智能最新成果增強金融的普惠性。
再次，促進(jìn)共同富裕的發(fā)展。到2035年全體人民共同富裕取得更為明顯的實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，需要在以下方面施力，調動(dòng)各種市場(chǎng)主體的活力和潛力，使發(fā)展成果得到充分的分享。一是保持居民可支配收入提高與GDP增長(cháng)之間的同步關(guān)系；二是明顯改善居民收入分配，顯著(zhù)縮小城鄉之間的收入差距和基本公共服務(wù)差異；三是增進(jìn)區域發(fā)展的協(xié)調性和城鄉發(fā)展的均衡性。這就要求金融摒棄嫌貧愛(ài)富、趨大避小的天然傾向，以普惠金融思維挖掘金字塔底層的潛力。為小農戶(hù)、中小微企業(yè)、個(gè)體工商戶(hù)和千家萬(wàn)戶(hù)提供金融服務(wù)，并不必然意味著(zhù)“以小對小”的金融模式。在金融科技、（移動(dòng)）互聯(lián)網(wǎng)金融、普惠金融、平臺金融等新金融的發(fā)展新模式下，大量涌現的金融工具和金融業(yè)態(tài)，以互聯(lián)網(wǎng)和大數據特有的趨近于零的邊際成本，大幅度降低了金融業(yè)務(wù)的物質(zhì)成本和交易費用，使業(yè)務(wù)范圍在以往難以抵達的領(lǐng)域成為常態(tài)，從內涵和外延上擴大了金融的服務(wù)內容。
又次，加快綠色轉型，如期實(shí)現雙碳目標。黨的二十大報告中對2035年做出了如下的目標描述：廣泛形成綠色生產(chǎn)生活方式，碳排放達峰后穩中有降，生態(tài)環(huán)境根本好轉，美麗中國目標基本實(shí)現。這無(wú)疑也是金融發(fā)展的目標和金融模式轉變的方向。為綠色發(fā)展、綠色轉型服務(wù)，以及更廣義而言為ESG（環(huán)境、社會(huì )和公司治理）投資目標服務(wù)，涉及一系列金融理念的轉變和金融內涵的拓展。一是這些領(lǐng)域具有私人收益與社會(huì )效益并存、外部效應特別突出的特點(diǎn)。例如，相比于經(jīng)濟學(xué)曾經(jīng)廣泛討論的“公地悲劇”，氣候變化問(wèn)題足以被稱(chēng)為一個(gè)“地平線(xiàn)悲劇”，顯現出超越傳統的經(jīng)濟領(lǐng)域和商業(yè)視野的巨大外部性。[3]二是綠色轉型和ESG投資始終伴隨著(zhù)創(chuàng )新活動(dòng)，或者說(shuō)綠色發(fā)展和創(chuàng )新發(fā)展始終是交織在一起的。因此，只有以金融的創(chuàng )新適應和引領(lǐng)，才能有效支持這些領(lǐng)域實(shí)體經(jīng)濟的創(chuàng )新發(fā)展。三是仍然需要加強監管，高度關(guān)注和防范金融風(fēng)險。中國綠色經(jīng)濟和綠色金融起步很快，在綠色債券市場(chǎng)、碳排放權交易市場(chǎng)，以及綠色金融國際化方面進(jìn)展迅速，也逐漸成為一些投資和融資的熱點(diǎn)。與此同時(shí)，需要把握好加快發(fā)展與防范風(fēng)險的平衡，特別要借助金融科技發(fā)展成果來(lái)提高監管水平，防范和應對超常規綠色發(fā)展可能伴隨的超常規金融風(fēng)險。
最后，金融支持“一帶一路”建設。習近平主席在第三屆“一帶一路”國際合作高峰論壇開(kāi)幕式上的主旨演講中強調：共商共建共享、開(kāi)放綠色廉潔、高標準惠民生可持續，成為高質(zhì)量共建“一帶一路”的重要指導原則。中國作為“一帶一路”建設的倡導者和積極參與者，為涵蓋面廣泛的沿線(xiàn)國家創(chuàng )造和改善設施聯(lián)通條件，建設的重點(diǎn)通常集中在交通等基礎設施領(lǐng)域。倡議本身、指導原則和建設內容，都決定了金融支持“一帶一路”建設有著(zhù)更高的質(zhì)量標準。同時(shí)，由于涉及極其復雜和多樣的問(wèn)題、受到各種因素的影響，風(fēng)險控制也面臨著(zhù)巨大的挑戰。在相當大的程度上，支持“一帶一路”建設的金融，需要把人類(lèi)命運共同體理念、經(jīng)濟全球化內在要求、互惠互利的合作原則、商業(yè)化運作的方式有效結合。
圍繞上述金融支持中國式現代化的重要方面，中國金融四十人論壇立項了一系列課題進(jìn)行專(zhuān)門(mén)研究，形成了一批高質(zhì)量的成果，如今將這些專(zhuān)家學(xué)者的深入思考集合在一起，成為本書(shū)的主要內容。我們還專(zhuān)門(mén)約請作者撰寫(xiě)章節，以保證本書(shū)結構上的完整性。本書(shū)的另一個(gè)特點(diǎn)是，作者大多同時(shí)具有深厚的理論功底、豐富的實(shí)務(wù)經(jīng)驗以及部門(mén)或地方的領(lǐng)導經(jīng)歷，這使得這批成果不僅體現了理論上的創(chuàng )新，更突出了切合現實(shí)挑戰和實(shí)踐要求的特點(diǎn)。我不揣冒昧地認為，從事經(jīng)濟和金融研究以及實(shí)踐工作的讀者，一定能夠通過(guò)閱讀和參考本書(shū)獲益。
是為序。
蔡昉
2023年10月
注：
[1]World Bank, World Bank Country and Lending Groups, World Bank website: https://datahelpdesk.worldbank.org/knowledgebase/articles/906519-world-bank-country-and-lending-groups，2023年10月21日瀏覽。
[2]田國立主編《大眾金融：商業(yè)銀行的進(jìn)化之路》，中信出版集團，2023年。
[3]Mark Carney, Breaking the Tragedy of the Horizon: Climate Change and Financial Stability, Speech, Lloyd’s of London, 29 September 2015. www.bankofengland.co.uk/publications/Pages/speeckes/default.aspx. 2020年9月25日下載。
關(guān)于作者
蔡昉
CF40書(shū)系 
新金融書(shū)系 
