重組與突破
黃奇帆 著(zhù)
中信出版集團 2024年4月
內容簡(jiǎn)介
在工作過(guò)程中，在企業(yè)和地方發(fā)展中，我們總會(huì )遇到各種各樣的困難、瓶頸乃至危機，如果能夠運用重組的思維方法，逢兇化吉、擺脫困境，那無(wú)疑是一大幸事。
在50余載的工作歷程中，重慶市原市長(cháng)黃奇帆參與、主導了一系列重組，從中他深刻領(lǐng)悟到重組的真諦與妙趣：其真諦在于資源優(yōu)化配置、體制機制創(chuàng )新，其妙趣在于“隨心所欲不逾矩”“柳暗花明又一村”。本書(shū)輯錄了黃奇帆在重慶工作期間遇到難題時(shí)以“重組求突破”的思維與實(shí)踐，以期與讀者分享重組的感悟。本書(shū)共分兩個(gè)部分。
第一部分專(zhuān)講企業(yè)的重組與管理，包括城市建設投融資平臺類(lèi)企業(yè)、資本運營(yíng)投資類(lèi)企業(yè)、金融企業(yè)、國有工商企業(yè)集團和民營(yíng)企業(yè)五大類(lèi)企業(yè)。每一類(lèi)企業(yè)的重組內容都涉及該類(lèi)企業(yè)當時(shí)困難的嚴重性和重組的緊迫性及必要性，以及為解決該企業(yè)問(wèn)題而進(jìn)行的重組方案的脈絡(luò )與原則、對策措施、成效與結果。
第二部分專(zhuān)講行業(yè)的重組與管理，包括城市房地產(chǎn)業(yè)、工業(yè)產(chǎn)業(yè)、內陸加工貿易的轉型、教育、金融、財政六大行業(yè)的重組與管理。每一類(lèi)行業(yè)的重組內容都涉及當時(shí)行業(yè)的狀況、內在的困難、百姓的呼聲、國家的政策要求，每一種行業(yè)重組都涉及從供給側對各類(lèi)要素資源進(jìn)行優(yōu)化重組，從而在結構性平衡中實(shí)現超常規的發(fā)展。
作者簡(jiǎn)介
黃奇帆，研究員、工商管理碩士，中國金融四十人論壇學(xué)術(shù)顧問(wèn)、國家創(chuàng )新與發(fā)展戰略研究會(huì )學(xué)術(shù)委員會(huì )常務(wù)副主席。曾任重慶市市長(cháng)、第十二屆全國人民代表大會(huì )財政經(jīng)濟委員會(huì )副主任委員。黃奇帆對經(jīng)濟體系的運行機制和政府經(jīng)濟管理具有深入的理論思考和豐富的實(shí)踐經(jīng)驗，著(zhù)有《結構性改革》《分析與思考：黃奇帆的復旦經(jīng)濟課》《戰略與路徑：黃奇帆的十二堂經(jīng)濟課》《數字經(jīng)濟：內涵與路徑》《談浦東開(kāi)發(fā)的戰略、政策及其管理》等著(zhù)作，經(jīng)濟學(xué)研究能力突出，學(xué)術(shù)造詣深厚。
精彩書(shū)摘
“重組”二字真是奇妙?！扒Ю餅橹亍?，意指空間的轉換和歷史的邃遠；“組”，“糸”旁指“絲繩”，“且”部為“加力”，寓意抓住主干，理清亂麻。兩個(gè)字組合起來(lái)，就是站在歷史和戰略的高度，發(fā)揮聰明才智，抓住問(wèn)題主線(xiàn)，對事物的構成要素重新進(jìn)行排列組合，形成最優(yōu)解決方案。
深化改革離不開(kāi)重組，要運用重組的思維和辦法，通過(guò)邊界條件的調整變化，使市場(chǎng)這只“看不見(jiàn)的手”和政府這只“看得見(jiàn)的手”協(xié)調配合、相得益彰；轉變經(jīng)濟發(fā)展方式離不開(kāi)重組，經(jīng)濟發(fā)展的動(dòng)力轉換、方式轉變、結構調整，目的都是通過(guò)重組達到“1+1>2”或“5-2>3”的效果。
重組的本質(zhì)是資源優(yōu)化配置、體制機制創(chuàng )新，重組的奧妙在于“隨心所欲不逾矩”“柳暗花明又一村”。對企業(yè)家而言，掌握了重組這個(gè)工具，就多了一種運籌財富、擺脫危機的本事；對政府官員而言，掌握了重組這個(gè)工具，就多了一種為國家、為社會(huì )、為人民服務(wù)的能力。
——黃奇帆
目錄
自序 世界是可以重組的——關(guān)于重組方法論的若干思考
引言 寫(xiě)在前面——從上任之初的遭遇戰說(shuō)起
第一部分 企業(yè)的重組與管理
第一章 地方投融資平臺“八大投”的運作機理
一、建立高投司解決“8小時(shí)重慶”資金困境
二、重塑城投公司
三、改革路橋收費制度
四、三招盤(pán)活水務(wù)集團
五、水投集團成就水利事業(yè)
六、地產(chǎn)集團盤(pán)活土地資源
七、“八大投”運作模式
第二章 國有資本運營(yíng)平臺渝富公司承載三大重組
一、渝富的債務(wù)重組功能
二、渝富的土地重組功能
三、渝富的資產(chǎn)重組功能
四、渝富的實(shí)踐與探索
第三章 地方金融機構的重組
一、重組西南證券
二、重組農村信用社為農村商業(yè)銀行
三、重組重慶市商業(yè)銀行
四、金融機構重組心得
第四章 國有工商企業(yè)的改革重組
一、重組重汽和機電集團
二、重組化醫集團
三、重組重慶商社
四、重慶國企改革重組路徑及效果
五、國有企業(yè)在經(jīng)濟社會(huì )中能夠發(fā)揮五大功能
六、以管資本為主加強國有資產(chǎn)監管
第五章 扶持非公有制經(jīng)濟發(fā)展
一、對非公有制經(jīng)濟實(shí)行同等國民待遇
二、培育發(fā)展微型企業(yè)
三、圍繞科技創(chuàng )新三大環(huán)節，驅動(dòng)企業(yè)成長(cháng)
四、采取具體而有效的措施為困難民企排憂(yōu)解難
五、改進(jìn)政府管理體制機制，更好地服務(wù)民營(yíng)中小企業(yè)
六、解決民營(yíng)企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題，關(guān)鍵在于建立資本金市場(chǎng)化、常態(tài)化補充機制
第二部分 行業(yè)的重組與管理
第六章 城市土地、房產(chǎn)規則的變革與重組
一、地價(jià)形成機制是土地管理的關(guān)鍵
二、土地管理的五條原則
三、土地儲備的五條原則
四、房產(chǎn)市場(chǎng)調控的六條原則
五、探索地票交易制度
六、公租房建設管理的五條原則
七、先行先試房產(chǎn)稅改革
第七章 工業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展條件的重組與改善
一、補齊工業(yè)經(jīng)濟發(fā)展“短板”
二、著(zhù)力打造“五低”投資環(huán)境
三、做實(shí)產(chǎn)業(yè)項目庫，增加有效供給
四、創(chuàng )新理念方式加強招商引資
五、推動(dòng)農民工戶(hù)籍制度改革
六、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)集群化發(fā)展
第八章 內陸加工貿易模式的重組與突破
一、內陸加工貿易路徑的探索
二、對于內陸加工貿易發(fā)展的三點(diǎn)認識
三、推動(dòng)渝新歐鐵路建設，打通新的國際貿易大通道
四、加工貿易的發(fā)展給重慶帶來(lái)綜合性的開(kāi)放優(yōu)勢
第九章 教育資源的優(yōu)化重組與發(fā)展
一、用重組的思路創(chuàng )新教育投融資
二、解決十大歷史遺留問(wèn)題
三、推動(dòng)社會(huì )力量興辦教育
四、建設“五個(gè)一體化”大學(xué)城
第十章 地方金融資源的優(yōu)化配置與管理
一、推動(dòng)金融更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟
二、構建全牌照金融體系
三、培育區域性要素市場(chǎng)
四、開(kāi)展農村“三權”抵押融資
五、構建良好金融生態(tài)環(huán)境
第十一章 地方財政資源的優(yōu)化配置與管理
一、“十要十不能”工作原則
二、推進(jìn)政府與社會(huì )資本合作
三、創(chuàng )設政府產(chǎn)業(yè)引導股權投資基金
四、大力發(fā)展公募REITs
跋 圍繞新制造、新服務(wù)、新業(yè)態(tài)推動(dòng)形成新質(zhì)生產(chǎn)力
后記
自序
世界是可以重組的——關(guān)于重組方法論的若干思考
在工作過(guò)程中，以及在企業(yè)和地方發(fā)展中，我們總會(huì )遇到各種各樣的困難、瓶頸乃至危機，如果能夠運用重組的思維方法，逢兇化吉、擺脫困境，那無(wú)疑是一大幸事。人生和事業(yè)在不斷重組、不斷解決難題的過(guò)程中跌宕起伏，會(huì )化育成生命的樂(lè )章，奏響重組的旋律。我在50余載的工作歷程中，有幸參與、主導了一系列重組，包括在上海重組本地股、振興工業(yè)、開(kāi)發(fā)浦東，以及在重慶推進(jìn)經(jīng)濟社會(huì )各領(lǐng)域改革，從中我深刻領(lǐng)悟到重組的真諦與妙趣。其真諦在于資源優(yōu)化配置；其妙趣在于，“山重水復疑無(wú)路，柳暗花明又一村”。重組是一種科學(xué)的世界觀(guān)和方法論，是智慧的結晶、思維的張力和經(jīng)驗的累積，也是管理者心路歷程中最愉悅的篇章。本書(shū)輯錄了我在重慶工作期間，每每遇到難題時(shí)，“以重組求突破”的思維與實(shí)踐，以期與讀者分享重組的感悟。
世界是可以重組的
“重組”二字真是奇妙?！扒Ю餅橹亍?，意指空間的轉換和歷史的邃遠；“組”，“糸”旁指“絲繩”，“且”部為“加力”，寓意抓住主干，理清亂麻。兩個(gè)字組合起來(lái)，就是站在歷史和戰略的高度，發(fā)揮聰明才智，抓住問(wèn)題主線(xiàn)，對事物的構成要素重新進(jìn)行排列組合，形成最優(yōu)解決方案。
唯物辯證法告訴我們，世界是物質(zhì)的，物質(zhì)是運動(dòng)的，世界上的一切事物都是矛盾的對立統一。毛澤東同志在《矛盾論》中寫(xiě)道，“唯物辯證法的宇宙觀(guān)主張從事物的內部、從一事物對他事物的關(guān)系去研究事物的發(fā)展，即把事物的發(fā)展看作是事物內部的必然的自己的運動(dòng)，而每一事物的運動(dòng)都和它的周?chē)渌挛锘ハ嗦?lián)系著(zhù)和互相影響著(zhù)”，其中，“外因是變化的條件，內因是變化的根據，外因通過(guò)內因而起作用”，“同一性是有條件的、相對的”。站在這樣的哲學(xué)高度理解重組，就是通過(guò)改變事物的聯(lián)系方式和運行條件，使其內部結構優(yōu)化，進(jìn)而使運動(dòng)的方式、運動(dòng)的軌跡朝著(zhù)理想的方向和預期的目標轉化。
無(wú)論是詞源學(xué)考證，還是哲學(xué)辯證思考，都告訴我們，重組是一個(gè)廣泛適用的概念，世間萬(wàn)事萬(wàn)物都是可以重組的。
深化改革離不開(kāi)重組。所謂改革，就是抓住處理政府和市場(chǎng)關(guān)系的“牛鼻子”，通過(guò)優(yōu)化資源要素配置方式來(lái)提升綜合效率。實(shí)際上，改革是體制、機制、制度的重組，重組是資源配置方式的改革，改革與重組異曲同工，是一而二、二而一的關(guān)系。我們處在一個(gè)深刻轉型的時(shí)代，原有體制弊端尚未根除，新生市場(chǎng)機制有待發(fā)育，如何破解長(cháng)周期、大范圍、反復出現的歷史遺留問(wèn)題？如何處理改革、發(fā)展、穩定等各項工作中產(chǎn)生的新矛盾、新問(wèn)題？如何依托現有條件，著(zhù)力解決現實(shí)的問(wèn)題，實(shí)現預期目標？這些都需要我們運用重組的思維和辦法，通過(guò)邊界條件的調整變化，使市場(chǎng)這只“看不見(jiàn)的手”和政府這只“看得見(jiàn)的手”協(xié)調配合、相得益彰。
轉變經(jīng)濟發(fā)展方式離不開(kāi)重組。經(jīng)濟發(fā)展的動(dòng)力轉換、方式轉變、結構調整，本質(zhì)上都是通過(guò)經(jīng)濟要素、創(chuàng )新驅動(dòng)、資產(chǎn)結構、股權結構、組織結構、管理模式等方面的經(jīng)營(yíng)運作，以促進(jìn)資源配置最優(yōu)化和整體功能最大化。這里面包含諸多重組操作，包括資產(chǎn)重組、組織重組、管理重組、資源重組、要素重組、權利重組等，其目的都是通過(guò)重組達到“1+1>2”或“5-2>3”的效果?？梢哉f(shuō)，人類(lèi)生產(chǎn)生活的各個(gè)領(lǐng)域，包括經(jīng)濟、技術(shù)、社會(huì )、文化、生態(tài)，都涉及重組。大千世界，沒(méi)有什么是不可以重組的。
重組的道路有千萬(wàn)條，重組的方式有千萬(wàn)種，但在困難面前，如何才能抽絲剝繭、條分縷析，迅速找到最合適的重組路徑，從而實(shí)現問(wèn)題的解決、發(fā)展的突破呢？這就需要把握重組的一般規律，明白重組的目的、條件、方法和注意事項。
重組的五種目的
在企業(yè)負責人或者政府官員日常需要處理的事項中，絕大部分用常規方法就可以處理，不需要重組。整天坐在辦公室里想重組，為了重組而重組，那是自尋煩惱。重組歷來(lái)是以問(wèn)題為導向的，是有明確目的的。一般在五種情況下，要啟動(dòng)重組的思維。
一是實(shí)現超常規發(fā)展，需要重組思維。企業(yè)要想迅速擴大規模、占領(lǐng)市場(chǎng)，獲得戰略機會(huì )，地方要想加快發(fā)展、彎道超車(chē)，一般的方法往往是行不通的，這時(shí)就需要轉變思路，考慮用重組的方法來(lái)推動(dòng)。
二是化解歷史遺留問(wèn)題，需要創(chuàng )新的重組思維。一些問(wèn)題由來(lái)已久、長(cháng)周期存在，如果一直都沒(méi)有得到解決，那么這些問(wèn)題在傳統的坐標體系內一定是無(wú)解的。這個(gè)時(shí)候，就要考慮用重組的辦法去解決。
三是解決廣泛存在的問(wèn)題，需要獨特的重組思維。既然一個(gè)問(wèn)題是普遍存在的，那么甲想解決它，乙也想解決它，但大家卻都沒(méi)有想出好的辦法，這就說(shuō)明常規的辦法是解決不了這個(gè)問(wèn)題的，應該用獨特的重組思維來(lái)解決。
四是遇上爆發(fā)性、危機性、沖撞性的尖銳問(wèn)題時(shí)，也需要重組思維。當今世界風(fēng)云變幻，在新時(shí)期、新形勢、新條件下謀求新的突破，延續并不斷增強競爭力，就不能墨守成規、一成不變。尤其是在金融危機爆發(fā)時(shí)，常規的辦法一般不管用，因此必須用重組來(lái)擺脫危機，用重組來(lái)抓住機遇。
五是在社會(huì )發(fā)展中產(chǎn)生了新政策、新制度、新環(huán)境、新條件，企業(yè)的活動(dòng)空間驟然放大的背景下，需要有重組思維。例如，經(jīng)濟全球化使資源配置的范圍超越了國界，各個(gè)國家和地區都在世界范圍內尋求要素的最佳組合和資源的最優(yōu)利用。一個(gè)地方要想分享全球化紅利，就必須運用重組思維，在全球范圍內對資源要素進(jìn)行優(yōu)化配置，這樣才能更好地提高經(jīng)濟質(zhì)量和效益，實(shí)現經(jīng)濟可持續發(fā)展。
重組涉及五種制度條件
資產(chǎn)重組、資本重組以及投融資體制改革，都涉及市場(chǎng)的微觀(guān)制度和宏觀(guān)制度，重組必須根植于市場(chǎng)經(jīng)濟的微觀(guān)、宏觀(guān)制度之中。一般來(lái)說(shuō)，從微觀(guān)到宏觀(guān)，整個(gè)市場(chǎng)制度可以概括為以下五個(gè)層次。
第一，微觀(guān)制度涉及工商企業(yè)、金融企業(yè)的制度。法人治理結構、產(chǎn)權結構等都屬于這類(lèi)制度范疇，具體表現為內部管理的控制，也表現為企業(yè)的產(chǎn)權。不管是工商企業(yè)還是金融企業(yè)，不管是國有企業(yè)還是民營(yíng)企業(yè)，都涉及這個(gè)問(wèn)題。
第二，涉及國家投融資體制調整中的投資管理制度和投資控制制度。計劃經(jīng)濟時(shí)期，所有項目都由國家審批；改革開(kāi)放后，逐步進(jìn)行了調整，一些項目不再需要政府審批，而是企業(yè)自己做主，但國家也有一套投資管理的制度來(lái)監管和約束企業(yè)。
第三，重組伴隨資本流動(dòng)，因此會(huì )涉及金融監管制度。對于投融資，國家不可能放任自流。一般來(lái)說(shuō)，資金市場(chǎng)方面，國家對商業(yè)銀行有監管；保險市場(chǎng)方面，對保險公司有監管；資本市場(chǎng)方面，對證券公司和上市公司有監管；但重組過(guò)程中會(huì )涉及資金市場(chǎng)、保險市場(chǎng)、資本市場(chǎng)的穿透和疊加，因此國家對三大市場(chǎng)監管存在一個(gè)綜合監管的問(wèn)題。
第四，涉及國家宏觀(guān)調控制度。市場(chǎng)經(jīng)濟有其局限性，對市場(chǎng)難以觸及或因市場(chǎng)競爭引發(fā)社會(huì )不公的地方，國家會(huì )采用法律、經(jīng)濟、行政的手段進(jìn)行干預，使其朝著(zhù)良性方向發(fā)展。重組與這套制度安排密切關(guān)聯(lián)。
第五，如果是跨國重組，除了要考慮各個(gè)國家上述四個(gè)層面的經(jīng)濟制度，還要考慮國與國之間法律和文化的差異。
推進(jìn)重組的五種方法
當遇到上述五種需要重組的情況時(shí)，可以從五個(gè)方面去尋求解決方案。
第一，邊界調整法。任何企業(yè)都是在一定邊界條件下運行的，調整邊界條件往往能改變企業(yè)的運營(yíng)環(huán)境，實(shí)現優(yōu)劣的轉換。比如，在某種歷史條件下，國有企業(yè)普遍存在負債率高、冗余人員多、社會(huì )負擔重等問(wèn)題，一個(gè)企業(yè)可能有90%以上的負債率、50%以上的冗員，還承擔著(zhù)養老、醫療、教育等各種社會(huì )負擔，這樣的企業(yè)的領(lǐng)導肯定不好當。20世紀90年代以來(lái)的國有企業(yè)改革，很大程度上就是對企業(yè)發(fā)展邊界進(jìn)行調整，通過(guò)關(guān)閉破產(chǎn)、核銷(xiāo)壞賬、債轉股、實(shí)行下崗再就業(yè)、消除企業(yè)冗員、剝離企業(yè)社會(huì )職能等方式，使企業(yè)重新煥發(fā)活力。實(shí)際上，國企邊界得以調整后，許多優(yōu)秀企業(yè)就脫穎而出了。
第二，資源優(yōu)化配置法。資源優(yōu)化配置法，即在市場(chǎng)原則下，通過(guò)資源的重新優(yōu)化配置，提高各種要素的利用效率，取得更大的收益。近20年來(lái)，全球經(jīng)濟跨國發(fā)展進(jìn)程中，在產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈、價(jià)值鏈三鏈的重組整合方面，既有企業(yè)業(yè)務(wù)流程的水平整合，將企業(yè)的研發(fā)設計、原料采購、生產(chǎn)加工、物流配送的各個(gè)環(huán)節外包出去，表現為企業(yè)的橫向合作或分工，也有上中下游產(chǎn)業(yè)鏈的垂直整合，表現為產(chǎn)業(yè)鏈上的縱向合作或并購?？鐕就ㄟ^(guò)這種水平與垂直的重組整合，形成了產(chǎn)業(yè)鏈集群化、供應鏈系統化、價(jià)值鏈樞紐化的特征，該特征已經(jīng)成為現代國際化大產(chǎn)業(yè)的重要標志。資源優(yōu)化配置法同樣適用于企業(yè)間的收購兼并、資產(chǎn)重組，包括企業(yè)上市，垃圾股重組，各種大小集團強強聯(lián)合，或者優(yōu)勢企業(yè)與弱勢企業(yè)的合并。這不是為合并而合并，而是為了實(shí)現資源優(yōu)化配置。資源優(yōu)化重組中很重要的一點(diǎn)是要做到利益均沾、風(fēng)險共擔，使參與資源配置的各個(gè)方面都得到好處，實(shí)現多贏(yíng)。
第三，利益分配法。簡(jiǎn)單地講就是切“蛋糕”的方法，通過(guò)改變利益分配方式或者分配比例來(lái)進(jìn)行重組，提高效率。以前，利益“蛋糕”有一定的分配格局，現在為了打開(kāi)新局面、實(shí)現新目的，把這個(gè)“蛋糕”重新劃分后形成新的分配格局，從而實(shí)現資源的重新整合，化解一定的矛盾，解決一定的問(wèn)題。
第四，結構調整法。結構調整法就是對企業(yè)內部或者系統內部的體制結構進(jìn)行改革，包括合并分立、層級壓縮，最終目的是實(shí)現資源向優(yōu)秀企業(yè)集中，資金向優(yōu)秀產(chǎn)品集中，資本向優(yōu)秀企業(yè)家集中，進(jìn)而減少企業(yè)內部的扯皮、消耗、“出血點(diǎn)”，提高企業(yè)的效益。
第五，管理政策調整法。比如，對無(wú)法適配工作要求的管理層人員進(jìn)行調整，起用懂市場(chǎng)、會(huì )管理、善經(jīng)營(yíng)的企業(yè)家或職業(yè)經(jīng)理人，對管理方法進(jìn)行更新；或者出臺新的政策措施，從運轉機制上調動(dòng)各方積極性，促進(jìn)企業(yè)高效規范運行。
重組的五個(gè)注意事項
不管遇到哪種情況，也不管用什么方法進(jìn)行重組，都要把握以下五個(gè)要點(diǎn)。
其一，不能在重組時(shí)搞“民粹主義”。一定要清楚，重組是管理層的事情，是有一定權力、資源、資金、實(shí)力的管理者之間默契的行動(dòng)。一個(gè)企業(yè)去收購另一個(gè)企業(yè)的過(guò)程，一定是兩個(gè)企業(yè)的領(lǐng)導相互討論、達成共識的過(guò)程，資源的優(yōu)化配置一定是有權力且相互關(guān)聯(lián)的幾個(gè)方面的管理者共同做出的決策。
其二，重組要講時(shí)機、講機遇。可能在某個(gè)時(shí)點(diǎn)，重組不僅能夠成功，而且成本很低。但是，到了另一個(gè)時(shí)點(diǎn)，重組雖然能做成，但成本卻可能提高了一倍?；蛘咴贀Q一個(gè)時(shí)點(diǎn)，同樣的重組方案沒(méi)準就失敗了。因此，重組時(shí)要擇機而行、果斷處置。
其三，重組一定要盡可能照顧方方面面的利益。重組的各方應該是多贏(yíng)的。在討論ST（特別處理）企業(yè)的重組時(shí)，我提出過(guò)一個(gè)“四邊形法則”。簡(jiǎn)單地講，ST企業(yè)的重組一定涉及四類(lèi)主體：一是把企業(yè)搞得一塌糊涂的原大股東；二是新的戰略投資者、新的大股東，或者說(shuō)戰略重組方；三是散戶(hù)股民；四是ST企業(yè)的債權人。重組時(shí)，這四個(gè)方面的利益要互補，實(shí)現四方共贏(yíng)。首先，不能讓?xiě)鹇酝顿Y者承擔全部壞賬，否則他們就不愿意重組了；其次，不能讓銀行消化所有賴(lài)賬，銀行是不會(huì )同意的；最后，不能欺負股民，影響社會(huì )穩定。當然，也不能讓原來(lái)的大股東凈身出戶(hù)，使其股權受到?jīng)_擊。這個(gè)過(guò)程中，有各個(gè)方面積極性調動(dòng)的問(wèn)題，而要義在于，以實(shí)現“多贏(yíng)”作為行事準則。
其四，重組必須在陽(yáng)光下作業(yè)，合乎法律，合乎市場(chǎng)規則，合乎社會(huì )公共利益，如果變成幾個(gè)有權力的人搞了一些陰謀詭計，賺了一筆錢(qián)，但損害了社會(huì )利益，利己害人，這是行不通的。
其五，重組要基于自身實(shí)力，量力而行，適可而止。你有10元的能力，可以拿出3元去重組。但若拿出全部老本，甚至以高杠桿、高負債去重組，那就得不償失了，不僅眼前的問(wèn)題得不到解決，新的問(wèn)題也會(huì )層出不窮，甚至會(huì )陷入意料不到的債務(wù)危機。這個(gè)時(shí)候，當局者迷，旁觀(guān)者清，應該冷靜再冷靜，注意審時(shí)度勢。
重組者須具備的五大素質(zhì)
如何熟練掌握并運用這些重組法則呢？我的體會(huì )是，一個(gè)好的重組推動(dòng)者，須具備五大素質(zhì)。
一是善于將各種知識融會(huì )貫通。一個(gè)好的重組者，不僅要有較為全面的知識體系，知曉我們身處的這個(gè)世界各種現象內在的邏輯關(guān)系，還要受過(guò)案例的訓練，而不是依靠死記硬背。重組是不能有框框的，本書(shū)提供的幾十個(gè)案例也不是為了給大家設立框框，而是重在開(kāi)啟思路。攻讀MBA（工商管理碩士）最重要的方法，就是去討論100個(gè)、200個(gè)案例，頭腦會(huì )變得越來(lái)越靈活，然后，遇到問(wèn)題時(shí)要忘記所有案例，不受條條框框的限制，根據具體問(wèn)題來(lái)想措施、想方法，思考哪個(gè)方法最好，這個(gè)方法有沒(méi)有后遺癥，如果有后遺癥可以用什么措施來(lái)預防。有時(shí)，某一次重組很可能和其他案例異曲同工，但是正如赫拉克利特所說(shuō)，人不可能兩次踏進(jìn)同一條河流。
二是善于化繁為簡(jiǎn)。古人說(shuō)：“大道至簡(jiǎn)?！卑褟碗s問(wèn)題切割成幾個(gè)簡(jiǎn)單問(wèn)題，然后一個(gè)一個(gè)地解決，解決以后疊加起來(lái)又互為前提，這樣就把復雜問(wèn)題簡(jiǎn)單化了。但是，簡(jiǎn)單化并不是違反游戲規則。比如，后文將提到的銀行重組的案例，如果把銀行資本金充足問(wèn)題與不良資產(chǎn)問(wèn)題攪在一起，把處理銀行不良資產(chǎn)與引進(jìn)戰略投資者的問(wèn)題攪在一起，就會(huì )無(wú)法厘清問(wèn)題，所有問(wèn)題都無(wú)法解決。因為如果無(wú)法處理不良資產(chǎn)，算不清楚資本金，那么戰略投資者也不會(huì )來(lái)。同時(shí)，如果資本金不到位，那么處理不良資產(chǎn)也會(huì )遇到困難。因為資本金到位后，銀行存貸規?？梢苑糯?，100億元可以做成200億元，30億元不良資產(chǎn)在100億元存貸規模里的占比為30%，在200億元里就只占15%，銀行的信用狀況就得以?xún)?yōu)化。因此，資本金充足是銀行可以合規、合法做大做強的基礎，但不良債務(wù)的處理又是補充資本金、吸引戰略投資者的前提和條件。由此來(lái)看，重組要善于把復雜問(wèn)題分解成幾個(gè)簡(jiǎn)單問(wèn)題，這幾個(gè)簡(jiǎn)單問(wèn)題是一個(gè)不能分割、互為前提的整體，對于每個(gè)簡(jiǎn)單問(wèn)題都要用有力的措施確保實(shí)施到位，最后將其組裝起來(lái)，這樣就把復雜問(wèn)題解決了。有些重組不成功，往往是因為把簡(jiǎn)單問(wèn)題復雜化了，或者把復雜的問(wèn)題變得更復雜了。
三是善于運用國家各類(lèi)政策。重組必須善于把國家的各類(lèi)政策、各類(lèi)金融工具用足、用好、用活。也就是說(shuō)，必須把國家的法律制度、市場(chǎng)經(jīng)濟的游戲規則，根據實(shí)際情況用得恰到好處。這些游戲規則就像萬(wàn)花筒，這個(gè)案例這樣轉，那個(gè)案例那樣轉，每轉一次就是一個(gè)不同的圖案。其實(shí)，原理差不多，區別在于組合的方法不同。比如股權分置改革，國家關(guān)于上市公司的政策有十幾條，在實(shí)際操作中，我們不能把股改跟這十幾條政策完全脫開(kāi)，就股改論股改，那是不容易奏效的。反之，如果把股改前后國家許可的資本市場(chǎng)的各種制度、方法和工具弄清楚，根據當時(shí)的股改狀況，再提出合理的操作方案，就會(huì )使股改得到三個(gè)好的預期：一是股改后上市公司的發(fā)展肯定好于股改前，二是股改后上市公司的總市值絕不會(huì )低于股改前的總市值，三是企業(yè)的業(yè)務(wù)、管理更有前景。如果股改方案給人的感覺(jué)是有這三個(gè)好的預期，那就是成功的。然而，能否達到這樣的目的，就和股改方案中各種政策工具是否用足、用好有關(guān)。
四是善于利用身邊的條件、資源。重組要從身邊做起。任何一種重組，都是基于問(wèn)題的解決、困難的解決。我們身邊往往就有現存的各種資源、信息和關(guān)鍵因素，就看我們是不是獨具慧眼，能否抽絲剝繭、條分縷析，透過(guò)現象看到本質(zhì)，進(jìn)而通過(guò)事物發(fā)展邊界條件的調整，抓住關(guān)鍵環(huán)節，實(shí)現資源要素配置的最優(yōu)化和效用最大化。重組這件事，不靠天、不靠地，不靠外力、不靠運氣，靠的是管理者系統的思維、正確的判斷、有效的決策，因為重組的資源要素就在管理者身邊。
五是在重組中善于把握底線(xiàn)思維，不留后遺癥。要防止在重組中“頭痛醫頭、腳痛醫腳”，不能解決了一個(gè)問(wèn)題，又引發(fā)了另一個(gè)更大的問(wèn)題；要防止在重組中把現在的問(wèn)題推向未來(lái)，現在的問(wèn)題看似解決了，卻引發(fā)了未來(lái)性質(zhì)更嚴重的危機；要防止在重組中以鄰為壑，不能把自己的問(wèn)題轉嫁給別人。例如，2000年美國為解決房地產(chǎn)不景氣問(wèn)題，把房地產(chǎn)中的問(wèn)題貸款重組成次級債，引發(fā)了2008年的次債危機，而后，為了解決金融危機問(wèn)題，美國大量的財政透支又引發(fā)了2010年美國政府債務(wù)危機，這些都是反面教材。
總之，用重組、整合的心態(tài)去面對各種各樣的重大問(wèn)題，碰到難題、解決難題后，你常常會(huì )有一種“柳暗花明又一村”的感覺(jué)。重組的最高境界就是，你已經(jīng)把中央的政策、法律限制的問(wèn)題、手中可以操作的杠桿資源、老百姓能夠接受的條件，都裝在腦子里形成一個(gè)框，在這個(gè)框里，你可以對所有的東西任意地組合，但是“隨心所欲不逾矩”。到了這一步，組合出來(lái)的方案，就能得到方方面面的支持和認同。
以上就是我的重組心得，概括起來(lái)就是：重組的本質(zhì)是資源優(yōu)化配置、體制機制創(chuàng )新，重組的奧妙在于“隨心所欲不逾矩”“柳暗花明又一村”。對企業(yè)家而言，掌握了重組這個(gè)工具，就多了一種運籌財富、擺脫危機的本事；對政府官員而言，掌握了重組這個(gè)工具，就多了一種為國家、為社會(huì )、為人民服務(wù)的能力。
關(guān)于作者
黃奇帆
CF40書(shū)系 
新金融書(shū)系 
